O2O拐点:BAT格局渐显 市场“变量”饿了么

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传统行业叠加效应

当传统行业“恋上”互联网，究竟如何打通线上线下让双方产生化学反应？事实上，整个传统服装行业的疲软态势已现，网购服装已达天花板往下走的趋势。 一二线的用户已经开始抛充一些电商平台包括垂直服装网站，这就是为什么近年线下店铺的生意又开始回暧了的原因：因为服装电商行业的用户属性体验这个没办法得到根本解决。服装这种属性的产品很难单靠一个互联网就能解决行业颠覆或是产业升级的问题。 而另一传统行业餐饮则发展态势良好，餐饮O2O的发展也在不断演化，市场各路资本纷纷试水餐饮O2O，从外卖平台到垂直领域，资本看中的无疑都是餐饮外卖市场未来超万亿元发展空间。

2015年的O2O战场属于寡头之争。

从公布的订单量来看，日订单量达到百万规模的O2O服务屈指可数：打车和外卖是其中最为高频的两项。

不管是阿里退出美团抑或腾讯进入大众点评，无法忽视的一个拐点是，BAT在O2O领域的跑马圈地日渐清晰，格局渐明。

一位在2015年获得腾讯投资的二手车交易平台中层告诉记者，事实上，在和对手的较量中，颇为忌惮对手所依仗的“靠山”。

这在O2O创业公司内部首先被视作一种巨头的“背书”甚至是“壮胆”，其次才是实际上带来的资金、流量方面的合作优势。

与腾讯“挨得近”的饿了么却刻意与前者保持距离，个性强硬的张旭豪怀有独立上市的“情结”。

通过提供一项高频服务，来打造一个庞大的物流配送体系，再以开放的形式将这一能力提供给其他平台接入，是饿了么在当下讲述的核心故事。

饿了么会成功么？如果以打败竞争对手为标志，恐怕市场竞争还远未到尘埃落定之时。但在2015年，这家公司经历了成立六年来变化最大、挑战最多的一年。

“高频”+“刚需”

创立六年来，关于饿了么的资本传言在2015年下半年达到了顶峰。当下饿了么面临的最大变数，是选择和目前中国互联网阵营中的哪一方“结盟”。 在11月底，传言中距离饿了么更近的是退出美团的阿里巴巴，而饿了么发生的一系列投资并购活动却均属于腾讯系。

移动互联网注定要改造传统的订餐方式，但对这一市场的争夺，近两年达到了空前激烈的程度。

“O2O的困境在于门槛过低。”一位投资多家上门服务创业团队的投资人告诉21世纪经济报道记者，以外卖为例，核心的竞争力本应是外卖本身口味，但这一能力并不掌握在互联网公司手中，最终导致的结果就是通过补贴和烧钱进行市场竞争。

智能手机的普及释放的不止消费者，也降低了商户的接入门槛。在盈利方面，张旭豪对接受21世纪经济报道记者表示，为商户提供SaaS服务被饿了么视为未来的盈利点之一，此外饿了么设想的盈利点还包括平台内的广告展示、竞价排名和物流使用收入。

从2015年整体市场格局来看，主要由饿了么和美团外卖两家领跑。

外卖配送平台的自建物流成本规模化后形成下降，低于商户自己进行配送的成本，则会加强对于外卖配送平台物流体系的依赖。

打造即时配送平台，提供目前BAT触手之外的一项基础服务，这是目前多个上门服务平台讲给投资者的故事。无论是外卖配送还是上门家政、美甲，单个或多个类型服务均无法支持企业的高估值。换言之，通过提供一项高频服务，来打造一个庞大的物流配送体系，再以开放的形式将这一能力提供给其他平台接入，是饿了么在当下讲述的核心故事。

张旭豪有一项待验证的核心判断，即上门服务物流需求将在五年后达到目前的电商包裹数量：达到每日5000万次。在物流配送团队方面，截至今年9月，双方提供给记者的数据是，饿了么的自营物流配送队伍拥有4500人，美团自营加上代理商接近一万人。

目前在各家配送体系中，大体可分为三类：自营配送团队、合作代理商和众包物流的形式。众包的形式意味着，很多兼职的配送人员会加入到整个物流体系中，需要额外给他们提供路线指导等方面的支持，同时对他的配送效率进行监督和反馈。这是包括饿了么在内的诸多物流配送平台当下需要解决的问题。

市场变量

对于在下半年以来订单量缩水，但仍在提供服务的一些垂直细分O2O创业公司来说，没死掉并不意味着日子好过。

一家已完成B轮融资，提供上门洗涤服务的公司内部人士告诉记者，其所服务的用户群体正在发生变化：在撤销补贴后，原先的用户群体流失率极高。通过补贴培养用户习惯更像是O2O企业“忽悠”投资人的台词。

今年下半年以来，张旭豪开始对外表示，将有较为明显的下调补贴。张旭豪告诉21世纪经济报道记者，在培养用户和开拓市场之后，重复的补贴无疑是低效甚至是浪费的。为了提升补贴效率，饿了么对不同人群进行划分：例如逐渐减少对于价格不敏感人群的补贴。

但在外卖市场仍旧胶着的当下，减少甚至是拿掉补贴，均会对主动的一方产生订单下滑的不利影响。

“对创业者而言，是否能融到钱并不是判断时代好坏的标准。”张旭豪说，创业者的好时代，是能够找到用户痛点，通过自己的方式来解决它。但置身烧钱如流水的外卖平台行业竞争，粮草是决定能支撑下去的核心要素。

近日在接受媒体采访时，对于饿了么与美团、阿里巴巴的可能关系，张旭豪不愿意回应。毫无疑问，主动或者被动，饿了么正在接洽潜在的合作对象。

从饿了么方面公布的订单量，2015年1月饿了么公布2014年的日订单量突破100万，今年7月份这一数字达到了200万，日交易额攀升至6000万元人民币：外卖依旧是个在狂奔的市场。

外卖、打车等服务因为高频，在投资者眼中被视为尤具战略价值。金沙江朱啸虎将阿里和腾讯比作当下中国互联网的两艘航空母舰，“在中国BAT以及它们投资的公司占据了中国互联网市值90%以上。”朱啸虎称，中国市场留给独立互联网企业的空间并不多。

对于“饿了么是当下O2O市场的变量”类似表述，张旭豪沉默片刻，说：“可能是我们现在比较独立吧。”

曾拿到腾讯、京东投资的饿了么会拿到阿里巴巴的投资么？抑或是和美团走向合并？类似的传言在下半年达到了顶峰，作为目前O2O市场的最大“变量”之一，饿了么将这一问题留在了2015年的岁末。

来源: 21世纪经济报道(广州)